04.12.2014
Падение цен на нефть может звучать как хорошая новость для некоторых из нас, но в одном из последних исследований Институт присяжных бухгалтеров Англии и Уэльса (ICAEW) пришел к выводу, что для региона Персидского залива существует причина для беспокойства.
Экспортные рынки выиграют от более дешевой нефти в регионе, но слабый спрос, увеличение предложения и более сильный доллар США приводит к значительным трудностям на них.
По мнению исполнительного директора ICAEW Майкла Ицца, страны, входящие в Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ), должны компенсировать свою зависимость от экспортируемых сырьевых товаров путем диверсификации экспортных рынков. На практике движение в эту сторону было слишком медленным, и мы сейчас начинаем видеть последствия.
Различия в уровне безубыточности для цены барреля нефти
По данным Международного валютного фонда, прогноз 2015 г. в отношении безубыточности для цен, по которым нефть нужно продавать, чтобы сбалансировать бюджет, ставит Бахрейн и Оман в ситуацию наибольшего давления, т.к. для них требуется цена в $ 116 и $ 108 за баррель соответственно. Саудовская Аравия, Катар, ОАЭ и Кувейт находятся в лучшем положении благодаря большей развитости национальных банковских систем, доступу к международным рынкам и наличию крупных суверенных фондов, генерирующих достаточный инвестиционный доход.
Сокращение уровня добычи может быть рассмотрено в связи с падением цен, как это сделала в прошлом Саудовская Аравия. Тем не менее, запланированные расходы, базирующиеся на цене, обеспечивающей безубыточность, означают, что большинство стран-членов ССАГПЗ, являющихся экспортерами углеводородо, не обладают достаточной гибкостью, чтобы выдержать длительное снижение уровня добычи или доходов.
Влияние на планы ССАГПЗ государственных расходов
Последние прогнозы в отношении прироста государственных чистых заимствований в странах Персидского залива в 2016 г. показали, что Кувейт, ОАЭ и Катар будут иметь самый высокий прирост ; до 24,1% в Кувейте. На данный момент Бахрейн является единственной страной с текущим бюджетным дефицитом в 4,8%, но чистые государственные заимствования Омана, по прогнозам, достигнут 1,8% ВВП в 2016 году.
Сокращение выручки от экспорта нефти усилит давление на бюджетные расходы. Многие из стран Персидского залива имеют существенные планы в области этих расходов. Саудовская Аравия, например, среди стран Ближнего Востока является страной с самыми амбициозными среднесрочными планами в области инфраструктуры. Эти амбиции так же, как и у других пяти стран из ССАГПЗ, могут быть достигнуты, если она займется развитием диверсификации экспортных рынков.
Для получения более полной информации можно прочитать EconomicInsight: MiddleEastQ4 2014.
Майкл Ицца
CEO ICAEW
Блог CEO
www.icaew.com
Все статьи